• Participaciones con antigüedad inferior a un año: se compensan en primer lugar con las ganancias patrimoniales de su misma antigüedad, y si exceden, con el resto de rendimientos (trabajo personal, rendimientos de capital y rendimientos de actividades económicas) e imputaciones de renta que componen la parte general de la base imponible con un límite del 10% de los mismos. Si no fuera posible dicha compensación, el saldo resultante se compensará en los mismos términos en los cuatro ejercicios siguientes.
• Participaciones con antigüedad superior a un año: se compensan con las ganancias patrimoniales que tengan un periodo de generación superior a un año y si en ese ejercicio no es posible, se extiende la posibilidad de compensación hasta los cuatro ejercicios siguientes.

• Norma anti-aplicación: no se computan como pérdidas patrimoniales las derivadas de las transmisiones de valores admitidos a negociación en alguno de los mercados secundarios oficiales de valores españoles, cuando el contribuyente hubiera adquirido valores homogéneos dentro de los dos meses anteriores o posteriores a dichas transmisiones (Consulta DGT 17/2/2000). No obstante, a pesar de la aplicación de esta norma anti-cómputo de perdidas, las no compensadas en un ejercicio podrán ser compensadas, en dicho ejercicio o en posteriores a medida que se transmitan los valores recomprados.

  Régimen de compensación de rentas
  Disminuciones patrimoniales.	Mismo ejercicio	4 años siguientes
  Disminuciones patrimoniales a corto plazo (menos de 1 año).	1. Ganancias patrimoniales generadas en igual o menos de 1 año. 2. 10% Rendimientos e imputaciones de renta del Tit. VII y del art. 78 ley del IRPF (Regímenes especiales e instituciones inversión colectiva en P.F) y el cap VII del Tit VIII ley 43/1995	> Compensación en el mismo orden.
  Disminuciones patrimoniales a largo plazo (más de 1 año).	Ganancias patrimoniales de más de 1 año	Ganancias patrimoniales de más de 1 año

Cuando el importe obtenido de participaciones de fondos de inversión se _traspase_ (reinversión total o parcial) a otros fondos de inversión o sociedades de inversión colectiva no procederá computar la pérdida a efectos fiscales. Consecuentemente con lo anterior, tampoco será posible realizar compensación alguna de las dichas pérdidas.

En el caso de reinversión parcial, la ganancia o pérdida patrimonial obtenida se computará, a afectos fiscales en la misma proporción y será objeto de integración y compensación según las reglas anteriores.

Ejemplo de no aplicación de pérdidas

Un contribuyente compra en Bolsa, el 1 de octubre de 2002, 1.000 participaciones a 15 euros cada una. El 11 de octubre de 2002 se transmiten las participaciones por 14.100 euros. El 12 de octubre de 2002 se compran 1.000 participaciones, de las mismas características a las primeras, por 14.500 euros. El 2 de junio de 2004 transmite las últimas 1.000 participaciones por 20.000 euros:

Por aplicación de la norma anti-cómputo, la totalidad de las pérdidas obtenidas no podrían ser objeto de compensación en ese período impositivo.