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| P |
| PER |
Acrónimo del inglés "Price Earnings Ratio". Mide la relación entre el precio de una acción y los beneficios correspondientes a cada acción (BPA). Un título será caro —PER alto—, cuando por obtener el mismo beneficio que ofrecen otras acciones se esté pagando un mayor precio. |
| PAGARÉS DE EMPRESA |
Deuda a corto plazo emitida por una sociedad industrial o comercial sin garantía bancaria |
| PASIVO |
Término contable que define el conjunto de deudas y obligaciones que se ordena en el balance de mayor a menor exigibilidad, desde los recursos propios a los compromisos de pago a corto plazo. |
| PASIVO CIRCULANTE |
Parte del pasivo de una empresa en la que figuran las deudas exigibles cuyo vencimiento es menor a un año (proveedores, acreedores comerciales, anticipos de clientes, Hacienda Pública, Seguridad Social, fianzas y depósitos recibidos) |
| PAY-IN |
Porcentaje de beneficios no distribuidos a los accionistas a través de dividendos. El pay-in refleja la capacidad de financiarse de una sociedad a través de sus propios resultados empresariales. |
| PAY-OUT |
Cifra que indica el porcentaje de los beneficios que se destina al pago de dividendos. |
| PLUSVALÍA |
Beneficio obtenido como resultado de una diferencia positiva entre el precio de entrada y el de salida en una operación o transacción financiera. |
| PLUSVALÍA LATENTE |
Plusvalía no materializada dado que la posición que la origina todavía continúa abierta. |
| POSICIÓN CORTA |
Posición que refleja estar vendido de un valor. |
| POSICIÓN LARGA |
Posición que refleja estar comprado de un valor. |
| PRECIO VALOR CONTABLE |
Ratio que se calcula como el cociente entre el precio de una acción en bolsa y el valor contable que se recoge en el balance. Indica la valoración del mercado de los activos de una compañía y la capacidad de generación de beneficios futura. |
| PRECIO DE EJERCICIO |
Precio estipulado en el contrato de opciones y al cuál el comprador de la opciones puede ejercer su derecho de compra o de venta del activo subyacente. |
| PRICE CASH-FLOW |
Mide la relación entre todos los recursos generados correspondientes a cada acción y el precio de las mismas. |
| PRIMA DE EMISIÓN |
Exceso sobre el valor nominal al que se emiten nuevas acciones para compensar el mayor valor de las acciones antiguas existentes. |
| PRIMA DE RIESGO |
Diferencial entre el tipo de interés exigido por el mercado a un título de renta fija emitido por una empresa privada, y a otro de plazo equivalente por un emisor sin riesgo de crédito (deuda soberana). |
| PRODUCTO DERIVADO |
Producto financiero cuyo precio se deriva a partir de las variaciones en el precio de uno o varios activos subyacentes. Las tres grandes categorías de productos derivados son los contratos a plazo (futuros y forward), las opciones y los swaps (permutas financieras). |
| PROVISIÓN |
Cuenta de pasivo que representa una disminución probable del valor de determinados activos o incrementos de pasivos, y que se lleva a la cuenta de resultados de un ejercicio como previsión de gasto. |
| PUNTO MUERTO |
Se aplica para designar el punto en que se recupera el valor de una inversión y partir del cual el inversor comienza a obtener beneficios. |
| PUNTOS BÁSICOS |
Es la centésima parte de un uno por ciento; es decir, un 0,01%. |
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| R |
| ROA |
(Return on Assets). Rentabilidad sobre activos, representa la rentabilidad de la empresa, independientemente de la forma en que se financie el activo. Se calcula como el cociente entre el BAII y el activo total. |
| ROE |
(Return on Equity). Rentabilidad sobre Recursos Propios, es la rentabilidad para el accionista. Se calcula como el cociente entre el beneficio neto y los Recursos Propios. |
| RSI |
Acrónimo de "Relative Strenght Index" o indicador de fortaleza relativa. Es un indicador (análisis técnico) de fortaleza interna que tiene un activo en cada momento. Fluctúa entre 0 y 100. Las señales más importantes, dadas por el RSI, son las de sobrecompra y sobreventa. |
| RATING |
Calificación asignada a las emisiones de deuda de empresas, organismos, instituciones o Estados para indicar su nivel de riesgo crediticio. El rating es elaborado por las denominadas Agencias de Rating y pretende medir, por tanto, la solvencia de los emisores de deuda; es decir, su capacidad para hacer frente a los compromisos de pago adquiridos. |
| RATIOS DE ENDEUDAMIENTO |
Indicadores que reflejan el peso o intensidad de la utilización de recursos ajenos en una empresa. Los más utilizados son:
* Apalancamiento: Deuda con coste / Recursos Propios
* Estructura financiera: Deuda con coste / ( Recursos Propios + Deuda con coste)
* Cobertura de gastos financieros: Beneficio antes de intereses e impuestos / Gastos financieros |
| RATIOS DE LIQUIDEZ |
Indicadores que reflejan la capacidad de una empresa para afrontar pagos a corto plazo. Los más utilizados son:
* Activo circulante menos existencias / Pasivo circulante
* Liquidez / Exigible a corto plazo |
| RATIOS DE RENTABILIDAD |
Indicadores que reflejan el Rendimiento de una empresa. Los más utilizados son:
* Rendimiento de las ventas: Resultado de explotación / Ingresos de explotación
* Rentabilidad de fondos propios ( ROE): Resultado después de impuestos / Fondos propios medios
* Rentabilidad del activo ( ROA): Resultado de explotación / Activo medio
* Rentabilidad económica: (Beneficio antes de impuestos + Gastos financieros) / (Fondos propios + Deuda con coste) |
| REALIZAR BENEFICIOS |
Operación de venta de títulos, cuando con esta venta se materializan las ganancias por diferencia de precios entre las ventas y las compras. |
| REALIZAR PÉRDIDAS |
Operación de venta de títulos, cuando con esta venta se materializan las pérdidas por diferencia de precios entre las ventas y las compras. |
| RECURSOS AJENOS |
Financiación de una empresa recibida de terceros. Se clasifican en función del vencimiento en deudas a medio y largo plazo (más de doce meses) y deudas a corto plazo (menos de 12 meses) |
| RECURSOS PROPIOS |
Se componen del capital social, las reservas, los resultados pendientes de aplicación y las subvenciones en capital no reintegrables. Los recursos propios se destinan a financiar los activos fijos y parte de las necesidades del fondo de maniobra |
| RENDIMIENTO |
Suma de los intereses o dividendos obtenidos por la posesión de un título más la revalorización o depreciación experimentada por su precio en mercado |
| RENTA FIJA |
Conjunto de activos financieros con vencimiento establecido y que ofrecen una rentabilidad fija en función de un tipo de interés constante. |
| RENTA FIJA PRIVADA |
Conjunto de activos financieros con vencimiento establecido, emitidos por empresas privadas, y cuyo rendimiento no depende de la marcha de la compañía sino que está fijado en función de un tipo de interés constante. |
| RENTA VARIABLE |
Activos financieros sin vencimiento establecido y cuyo rendimiento, por lo que respecta a los dividendos, evolucionará de acuerdo a la marcha de la empresa emisora: acciones, convertibles, etc. |
| RENTABILIDAD |
Obtención de beneficios o resultados en una inversión |
| RENTABILIDAD POR DIVIDENDO |
Este ratio, calculado como el importe de los dividendos cobrados por acción durante el año dividido por el precio de la acción, viene a recoger la mayor o menor remuneración que recibe el inversor vía pago de dividendos. |
| REPO |
Operación con pacto de recompra instrumentada habitualmente sobre títulos de renta fija para obtener financiación / inversión a corto plazo. La mecánica del repo consiste en vender o ceder un título con el acuerdo de recomprarlo en una fecha futura. El precio de recompra recogerá el coste de la financiación de la operación. |
| RESISTENCIA |
Se producirá cuando, a un nivel, existen en el mercado los suficientes vendedores como para que la tendencia alcista del activo haga una pausa. Los soportes y resistencias invierten sus funciones. Cuando una resistencia es superada se convierte en un nivel de soporte y cuando un soporte es roto, se convierte en un nivel de resistencia. |
| REVALORIZACIÓN |
Incremento del precio o del valor de un activo. |
| RIESGO DE CAMBIO |
Riesgo de que se produzcan pérdidas o minusvalías en una cartera como consecuencia de la fluctuación de la cotización de las divisass respecto a la moneda base del inversor. |
| RIESGO DE MERCADO |
Riesgo de que se produzcan pérdidas o minusvalías en una cartera como consecuencia de la fluctuación de los factores de riesgo de los que depende el valor de dicha cartera: tipos de interés, precio de las acciones, tipo de cambio, etcétera. |
| ROLL OVER |
Término inglés utilizado en los mercados de futuros para determinar el traspaso de posiciones de un contrato que finaliza al de vencimiento siguiente. |
| RUPTURA |
Indica que la cotización de una acción ha roto un soporte o bien una resistencia. En general, el movimiento que sigue a la ruptura de una línea de tendencia, se manifiesta, en el primer caso con una caída brusca del precio de la acción, y en el segundo con un movimiento de subida rápida de la cotización. |
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| S |
| S&P 500 |
Indice bursátil ponderado por capitalización de 500 empresas norteamericanas, diseñado para medir el comportamiento de la economía a través de los cambios en el valor de mercado agregado de 500 compañías representativas de los principales sectores. El índice S&P 500 se elaboró con base 10 para el periodo 1941-1943. |
| SOCIEDAD RECTORA DE BOLSAS |
Sociedad responsable de la gestión, organización y funcionamiento de las bolsas de valores en España. |
| SOCIEDADES DE VALORES Y BOLSA |
Socios accionistas de la Sociedad Rectora de la bolsa, tienen facultad para contratar en ella tanto por cuenta de sus clientes como, a diferencia de las Agencias de valores y bolsa, por cuenta propia. |
| SOPORTE |
Se forma cuando, a un determinado nivel de precios, existe en el mercado la suficiente demanda de títulos (presión compradora) como para que la tendencia bajista del activo se detenga. |
| SPLIT |
División de un activo financiero en varias partes iguales, de forma que el conjunto de estas partes vale igual que el activo financiero antes de dividirlo. |
| SPOT |
Cotización en el mercado al contado (spot) de un activo |
| SPREAD |
Término inglés utilizado en los mercados financieros para indicar el diferencial de precios, de rentabilidad, crediticio, etc., de un activo financiero respecto a otro. En los mercados de opciones el término spread se emplea también para designar un tipo particular de estrategia de actuación. |
| STANDARD & POORS |
Una de las principales Agencias de Rating internacionales. Los Rating de S&P gozan de un sólido reconocimiento y son seguidos ampliamente por los inversores institucionales |
| STOP DE PROTECCIÓN |
Orden para cerrar una posición con que se pretende asegurar las plusvalías latentes en una operación de compra-venta en mercado. |
| STOP-LOSS |
Orden para cerrar una posición que trata de limitar las pérdidas hasta un nivel de precios determinado por el inversor. |
| STRIKE |
Palabra inglesa utilizada en los mercados de opciones para designar el precio de ejercicio de la opción; esto es, el precio estipulado en el contrato y al cuál el comprador de la opción puede ejercer su derecho de compra o de venta del activo subyacente. |
| STRIP |
Serie de contratos forward o futuros que simulan un swap de tipos de interés |
| SUSCRIPCIÓN |
Compra de títulos en el mercado primario |
| SWAP |
Instrumento derivado por el que dos partes acuerdan intercambiar dos corrientes de pagos en la misma (swap de tipo de interés) o diferentes monedas (swap de divisass). Dichas corrientes pueden ser ciertas o no en el momento del acuerdo pero en todo caso en dicho acuerdo deben quedar establecidas las bases sobre las que serán calculadas. |
| SWAP DE DIVISAS |
Swap por el que dos partes acuerdan intercambiar dos corrientes de pagos en diferentes monedas. |
| SWAP DE TIPOS DE INTERES |
(IRS). Swap por el que dos partes acuerdan intercambiar dos corrientes de pagos en la misma moneda. |
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| T |
| TIR |
Tasa interna de rentabilidad. Tipo de descuento que iguala, en valor actual, los flujos de caja positivos y negativos generados por un activo financieros o proyecto de inversión. |
| TENDENCIA |
Los precios se mueven describiendo tendencias. Una tendencia indica que existe un desequilibrio entre las fuerzas de la oferta y la demanda, así cuando la demanda supera a la oferta, la tendencia es alcista, cuando la oferta superara a la demanda la tendencia es bajista. Y si las fuerzas se encuentran igualadas, el mercado evoluciona de forma lateral o sin tendencia (tendencia horizontal). |
| TENEDOR |
Poseedor legal de un título o valor. |
| TIPO DE INTERÉS |
Coste del uso del dinero en un crédito, préstamo u otra obligación financiera. Generalmente se fija en forma de una tasa porcentual anual. |
| TOMADOR |
Institución o entidad que se financia en el mercado monetario |
| TOP-DOWN |
Método de análisis que sigue un proceso de lo general a lo particular. Se empieza estudiando la situación económica y del mercado bursátil en general, para identificar los sectores que podrían verse más favorecidos en ese contexto y, dentro de ellos, las empresas que presentan una capacidad de generación de beneficios o valoración más atractivos. |
| TRADER |
Participante en un mercado que compra y vende activos por cuenta propia, generalmente a corto plazo y con expectativa de obtener rápidos beneficios |
| TRADING |
Actividad de compra/venta de activos por cuenta propia, generalmente a corto plazo y con expectativa de obtención de beneficios rápidos. |
| TRANSPARENCIA INFORMATIVA |
Consiste en la obligación de suministrar información suficiente, veraz, precisa y permanente al inversor de tal forma que se comprenda sin duda ni ambigüedad. |
| TRIÁNGULO |
Este tipo de formación son figuras de continuación de tendencia alcista o bajista, aunque en algunos casos son figuras de cambio de tendencia. Para la formación de un triángulo simétrico es necesario un mínimo de dos puntos de resistencia y dos puntos de soporte |
| TÍTULO |
Documento expresivo de la posesión de un derecho sobre una sociedad (acción...) o sobre un deudor (pagaré, bonos, letras…). |
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| U |
| UNIT LINKED |
Son seguros de vida que invierten la prima aportada por el asegurado en una cesta de fondos de inversión. Cuando un inversor suscribe un unit-linked, en realidad no está comprando directamente participaciones de fondos de inversión, ya que lo que está contratando es un seguro de vida con una aseguradora. |
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| V |
| VAN (VALOR ACTUAL NETO) |
Valor actual de todos los flujos de caja esperados en un proyecto de inversión. Se calcula como la diferencia entre el Valor actual de los cobros y de los pagos. |
| VALOR ACTUAL |
Valor descontado a un determinado tipo de interés (tasa de descuento) de una serie de flujos futuros |
| VALOR NEGOCIABLE |
Aquel valor que su poseedor lo puede transmitir a otro y por tanto negociarse. |
| VALOR NOMINAL |
Valor del bono, pagaré o título, tal y como figura escrito en el propio instrumento, certificado o documento |
| VARIANZA |
Estadístico definido como el cuadrado de la desviación estandar; es, por lo tanto, una medida de la dispersión de los datos de una muestra con respecto a su media. |
| VENCIMIENTO |
Plazo o fecha en la que expira un contrato financiero. |
| VOLATILIDAD |
Parámetro que sirve para medir el riesgo de precio de los activos financieros. Se calcula como la desviación típica anualizada de la tasa de variación del precio de un activo a lo largo de un periodo de tiempo. |
| VOLUMEN DE CONTRATACIÓN |
Número de títulos o importe efectivo negociado en un mercado a lo largo de una sesión o un determinado periodo de tiempo. Es un indicador de la liquidez de un valor o, considerado de forma agregada, de un mercado financiero. |
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| W |
| WARRANT |
Certificado representativo de una opción que normalmente es emitido junto con un título. Pueden emitirse también de forma individual y se negocian entonces en una bolsa de valores, representando la opción de comprar o vender cualquier tipo de instrumento financiero a un precio estipulado y durante un cierto periodo de tiempo. |
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